Financial Literacy of Rural Farming Households in Kwara State, Nigeria: A Guide for Financial Inclusion

Abstract

Financial literacy among farming households is an important factor in making headway in agriculture. However, the lack of in-depth knowledge about the level of financial literacy among rural farmers poses a great challenge to agricultural development. Therefore, this study assessed the financial literacy rate among rural farming households in Kwara State, Nigeria. Data were collected from 210 rural farming households, selected through random sampling techniques, and a structured questionnaire was used. Descriptive statistics, the Likert rating scale, a multiple regression model, and Garrett's ranking technique were used to analyze the data. The study revealed that the radio was the most widely used source of information on financial literacy among farming households. It also revealed that the significant factors that influenced the level of financial literacy among the farmers were age, sex, educational level, training in financial management, distance to the nearest financial institution and number of dependants in the household. Besides, the farmers perceived that the major constraints to their level of financial literacy were: inadequate knowledge about financial products and services; psychological influence; poor banking system; political instability and insecurity. This study, therefore, recommends that measures should be put in place to improve the financial literacy of rural farming households.

Keywords: constraints, financial literacy; financial inclusion; factors; rural farming households

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Littératie financière des ménages agricoles ruraux dans l’État de Kwara, au Nigéria : un guide pour l’inclusion financière

Résumé
La littératie financière des ménages agricoles est un facteur important pour progresser dans l’agriculture. Cependant, le manque de connaissances approfondies sur le niveau de littératie financière parmi les agriculteurs ruraux pose un grand défi au développement agricole. Par conséquent, cette étude a évalué le taux de littératie financière des ménages agricoles ruraux de l’État de Kwara, au Nigéria. Les données ont été recueillies auprès de 210 ménages agricoles ruraux, sélectionnés à l’aide de techniques d’échantillonnage aléatoires, et un questionnaire structuré a été utilisé. Des statistiques descriptives, l’échelle d’évaluation de Likert, un modèle de régression multiple et la technique de classement de Garrett ont été utilisés pour analyser les données. L’étude a révélé que la radio était la source d’information la plus largement utilisée en matière de littératie financière parmi les ménages agricoles. Elle a aussi révélé que les facteurs importants qui influençaient le niveau de littératie financière chez les agriculteurs étaient l’âge, le sexe, le niveau de scolarité, la formation en gestion financière, la distance par rapport à l’institution financière la plus proche et le nombre de personnes à charge dans le ménage. En outre, les agriculteurs ont perçu que les principales contraintes à leur niveau de littératie financière étaient: une connaissance insuffisante des produits et services financiers; une influence psychologique; un système bancaire insuffisant; l’instabilité et l’insécurité politiques. Cette étude recommande donc que des mesures soient mises en place pour améliorer la littératie financière des ménages agricoles ruraux.

Mots-clés : contraintes, littératie financière; l’inclusion financière; facteurs; ménages agricoles ruraux